1. 💼 기업 개요 – 53년 업력, 시장 지배력을 기반으로 비상
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1973년 설립, 1990년 코스피 상장 기업, **국내 하드캡슐 시장 점유율 95%**로 사실상 독점 상태이며, 글로벌 기준으로도 톱 3 위치를 차지하고 있음 marketin.edaily.co.kr+15comp.fnguide.com+15markets.hankyung.com+15.
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하드캡슐·소프트캡슐 전문 생산, 의약품 OEM/ODM, 건강기능식품·원료 제조까지 토탈 헬스케어 플랫폼 구축 m.kisrating.com+6comp.fnguide.com+6comp.wisereport.co.kr+6.
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ESG 기반의 ISO·반부패 인증, ECOVADIS 골드 등급 획득 등 사회적 책임도 충실 marketin.edaily.co.kr+11comp.wisereport.co.kr+11saramin.co.kr+11.
2. 💹 투자 포인트 – 튼튼한 캐시카우, 성장 세 축 모두 갖춤
📦 절대 강자: 캡슐 제조
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국내 95% 점유율 기반, 베트남 등 해외 공장 증설로 글로벌 생산 확대 중 blog.naver.com+2comp.fnguide.com+2comp.wisereport.co.kr+2.
🌱 건강기능식품 성장 모멘텀
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건강기능식품 수요 확대 → 외형 성장 이어짐 (1Q25 매출 +9.4%) markets.hankyung.com+7comp.fnguide.com+7comp.wisereport.co.kr+7.
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자체 생상 설비 확충 → 고부가가치 식물성 캡슐 중심 성장 기대 m.kisrating.com.
💰 펀더멘털 안정성
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1Q25 기준 매출 1,808억 원(+9.3%), 순이익 66억 원(+3.5%) butler.works.
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PER ~11.8배, PBR ~0.46배, 배당수익률 1.06%로 가치투자 관점에서도 매력적 comp.fnguide.com+4comp.fnguide.com+4comp.wisereport.co.kr+4.
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안정적인 영업이익률 10% 내외, 일부 시기 13%대까지 회복 file.alphasquare.co.kr+2m.kisrating.com+2comp.fnguide.com+2.
3. 📈 성장 동력 – 내실 위에 미래를 얹다
🏗 해외∙신규 설비 기반 확장
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베트남 공장 증설로 해외 시장 확대 → 글로벌 톱3 입지 강화 comp.wisereport.co.kr+1comp.fnguide.com+1.
🧬 R&D·제품 포트폴리오 확대
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젤라틴·콜라겐 등 원료사업 성장, 클린캡슐 등 고부가제품 개발 확대 comp.wisereport.co.kr+3m.kisrating.com+3comp.fnguide.com+3.
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꾸준한 IR·ESG 활동 → 시장 신뢰도와 브랜드 가치 상승.
🌍 글로벌 헬스케어 플랫폼 진화
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고정비 효율화, 기존 설비 운영 고도화 → 지속적인 영업레버리지 확대 m.kisrating.com.
4. ✅ 리스크 대비 – 안정성과 저평가 매력 동시에
| 항목 | 긍정 평가 |
|---|---|
| 밸류에이션 | PER ~11배, PBR ~0.45배 → 업종 대비 할인된 구조 ssl.pstatic.net+3comp.wisereport.co.kr+3comp.wisereport.co.kr+3 |
| 수익성 | 영업이익률 10% 수준 → 일부 분기 13% 회복 |
| 현금흐름 | 꾸준한 배당 유지·현금창출능력 우수 |
| 성장성 | 베트남 생산 확장 + 기능성 캡슐/원료 고도화 + ESG·R&D 역량 |
| 리스크 | 물류비·원재료 변동, OEM 경쟁 심화 대비 안정적 점유율로 대응 가능 |
5. 🎯 결론 – 노출된 안정성과 저평가, 후속 확장에 베팅하라
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국내 독점 & 글로벌 Top3 캡슐 기업이라는 확고한 캐시카우 기반.
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건기식 중심 외형 성장, 고부가 경쟁력 제품 확대 방향.
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밸류에이션 매력 + 지속적 배당 전략 → 장기 투자에도 안정.
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ESG와 설비 역량 기반 → 신뢰 기반 사업 확장 중.
➡️ “헬스케어 제조업의 확실한 승자”라 불릴 만한 기업입니다.
저평가된 기업 내재가치가 시장에서 재평가 받는 흐름에 올라타 보세요.
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